Toiveikkuutta horisontissa: rakennusalan näkymät varovaisen myönteiset

Atradius ja muut analyytikot odottivat alun perin, että rakennusala elpyisi ja lähtisi kasvuun vuonna jo 2024. Kun näin ei tapahtunut, katseet kääntyivät vuoteen 2025. Myöskään nämä odotukset eivät toteutuneet, ja nyt keskeinen kysymys kuuluu: voiko vuosi 2026 olla se hetki, jolloin rakennusala vihdoin alkaa kasvaa? 

Rakennusalalla on nähtävissä useita myönteisiä merkkejä, sillä konkurssien määrä on vakiintunut, ja EU:n korkotaso on laskenut. Rakennusalan asiantuntija Yasir Al-Gailany kuitenkin muistuttaa, että korot määräytyvät pitkälti Yhdysvaltojen korkokehityksen mukaan. Siellä korkotaso on selvästi korkeampi kuin muutama vuosi sitten, mikä osaltaan jarruttaa kysyntää. 

"Toimintaa tarkasteltaessa nähdään, että käynnissä olevia hankkeita on vielä jonkin verran, mutta uusia projekteja on niukasti. Erityisesti eläkerahastot suhtautuvat investointeihin varovaisesti," hän toteaa. 

Tilanne ei kuitenkaan ole pelkästään synkkä. Suuret rakennushankkeet etenevät vahvasti, ja Yasir Al-Gailanyn mukaan monet rakennusalan erikoissektorit menestyvät poikkeuksellisen hyvin. Ironista kyllä, juuri tämä menestys voi hidastaa koko alan laajempaa kasvua, jota on odotettu jo pitkään. 

"Lukuisat infrastruktuuri-, kaukolämpö- ja Novo-laajennushankkeet ovat pitäneet työvoimakustannukset korkealla, ja kun materiaalikustannukset jatkavat nousuaan, hinta on joissakin tapauksissa liian korkea, jotta liiketoimintamalli olisi kannattava”. 

Rakennusalan arvoketju odottaa seuraavaa liikettä 

Jos tarkastelemme rakennusalan arvoketjua, odottava tunnelma vallitsee kaikkialla.   

Toistaiseksi matalammat korot ja kuluttajien käytettävissä olevien varojen kasvu eivät ole vielä vaikuttaneet, ja kauppasotien aiheuttama suuri epävarmuus on vaikeuttanut suunnittelua ja hillinnyt kysyntää.  

Seuraavassa on lyhyt katsaus tilanteeseen arvoketjun eri osissa. 

Rakennusmarkkinat: Vaikka aktiivisuus rakennusalalla on edelleen vähäistä, uskotaan että pohjakosketus on jo takana. Tilanne on yleisesti ottaen vakiintunut, ja markkinat pyrkivät pitämään asemansa odottaessaan seuraavaa kasvusykliä. 

Rakennusyritykset: Keskisuuret yritykset kamppailevat alhaisen kysynnän ja vähäisen toiminnan aiheuttaman paineen alla. Pienemmät toimijat onnistuvat edelleen löytämään projekteja ja siirtymään joustavammin rakennusalan vilkkaampiin osa-alueisiin. Toisaalta ne ovat herkempiä alan sisäisille riidoille, jotka edelleen vaivaavat sektoria. Sen sijaan erikoistuneet niche-toimialat menestyvät yleisesti ottaen paremmin. 

Kokonaisurakoitsijat: Suuret toimijat ansaitsevat hyvin, mikä johtuu erityisesti rakennushankkeista. Useimpien toimijoiden putkessa on edelleen töitä, mutta ne alkavat vähentyä. 

Rakennuttajat: Monet luopuvat projekteista tai lykkäävät niitä. Tämä johtuu usein kalliimmasta rahoituksesta ja liiketoimintamallista, joka ei ole enää kannattava korkeampien korkojen ja hintatasojen vuoksi. 

Valo tunnelin päässä 

Palataanpa nyt alan varovaisen optimistiseen vireeseen. Kuten aiemmin artikkelissa mainittiin, konkurssien määrä on laskenut ja vakiintunut alalla muutaman myrskyisän vuoden jälkeen. Tämä näkyy myös Atradiuksen saamien maksuhäiriöilmoitusten määrässä.   

Nämä ilmoitukset toimivat usein erinomaisina indikaattoreina konkurssikehityksen arvioinnissa. Yasir Al-Gailanyn mukaan rakennusalan maksuhäiriöiden määrä on vuonna 2025 laskenut vakaammalle tasolle. Vuonna 2023 häiriöitä esiintyi ennätyksellisen paljon, ja vaikka määrä oli vuonna 2024 jo pienempi, tilanne oli edelleen epävakaa. 

Äskettäisessä webinaarissamme rakennusalan tilasta vieraanamme oli Anne Bjerre, joka on kehityspäällikkö kaupunkikehitysinvestoija NREP:ssä (muuttaa nimensä Urban Partnersiksi lähikuukausina). Hän kertoi, että asuntojen rakentamisen kysyntä on vihdoin alkanut kasvaa matalampien korkojen ja erityisesti asuntojen hintojen nousun seurauksena. 

”Olemme havainneet, että asuntojen rakentamiseen on alkanut jälleen kohdistua kiinnostusta pitkän jakson jälkeen, jolloin nousevat hinnat vaikeuttivat laskelmien tekemistä ja projektien toteuttamista”, sanoo Anne Bjerre. 

Tämä tukee hyvin artikkelin myönteisintä uutista: kesällä 2025 asuntojen rakentamisen aloituksissa ja rakennuslupien määrässä on nähty hienoista kasvua. 

"Toivomme, että tämä on merkki siitä, että markkinat ovat saavuttaneet pohjan ja kääntymässä kohti elpymistä. Tilanne ei ole vielä helppo – moni kamppailee yhä haasteiden kanssa – mutta uskomme, että vuoden 2025 lopulla ja vuoden 2026 alussa voidaan nähdä myönteistä kehitystä ja lisääntyvää aktiivisuutta," sanoo Yasir Al-Gailany.